En Europe, la production d’électricité centralisée traverse une période charnière. Les capacités de production continuent de baisser sous l’effet de la transition énergétique. À l’inverse, la consommation augmente, portée par l’essor économique des pays de l’Est.
Dans ce contexte, quel impact le marché a-t-il sur la santé financière des producteurs d’électricité ? Comment adaptent-ils leur stratégie, voire leur business model ? Pour la troisième année consécutive, l’équipe Enerbus de Colombus Consulting a étudié 16 producteurs européens. Elle a analysé leurs données économiques et leurs résultats financiers pour proposer des pistes de réflexion.
Production d’électricité en Europe : des dynamiques divergentes
Selon Eurostat et l’ENTSO-E, les capacités de production ont reculé de 9 % en Europe entre 2015 et 2017. Plusieurs facteurs l’expliquent : vieillissement des infrastructures, démantèlement nucléaire et fermeture de centrales thermiques. Pourtant, la consommation d’électricité a progressé de 1,7 % en 2017. Elle provient surtout de pays en plein essor économique, comme la Pologne (+5,6 %) ou l’Allemagne (+4,4 %).
Des résultats financiers soutenus par les ventes d’actifs
En 2017, la situation financière des producteurs s’améliore. Le chiffre d’affaires moyen se stabilise (+0,4 %, contre -7 % en 2016). Cette embellie s’explique d’abord par la remontée des prix de marché. Elle repose ensuite sur d’importantes cessions d’actifs thermiques : -25 GW pour le panel étudié. L’EBITDA moyen redevient ainsi positif, avec une croissance de 1 %.
Énergies décentralisées : un défi pour la production d’électricité historique
Les producteurs historiques privilégient désormais les renouvelables : +41 % de capacités depuis 2013. Leurs capacités thermiques ont, à l’inverse, baissé de 12 %. Cependant, les renouvelables restent intermittentes et leurs coûts de production demeurent élevés. Par ailleurs, les consommateurs produisent de plus en plus leur propre électricité. En Allemagne, les particuliers détiennent ainsi près de la moitié des capacités renouvelables.
De nouveaux business pour les producteurs d’électricité
Pour se repositionner, les producteurs misent sur les services énergétiques. En France, ce marché progresse de 14,4 % depuis 2017. Ces services représentaient déjà 33 % du chiffre d’affaires d’Engie en 2017, contre 7,2 % pour EDF. Cette stratégie porte ses fruits au premier semestre 2018. Neuf des treize plus grands producteurs ont en effet augmenté leur chiffre d’affaires, de 6 % en moyenne.